8月17日，小牛電動發布了截至2020年6月30日的第二季度未經審計的財務報告。

財報顯示，小牛電動實現二季度營收6.45億元，較去年同期增長21.6%，達市場預期。隨著國內疫情的穩定，受益豐富產品組合及持續市場拓展的推動，公司二季度恢復了健康增長。

在政策及行情的多重利好催化下，公司對三季度的增長顯示樂觀預期，預計2020年第三季度的收入在8.5億元人民幣至9.5億元人民幣之間，同比增長30％至45％。

01 營收6.45億同比增21.6% 國內恢復健康增長

得益于產品多元化戰略和對市場拓展的持續投入，小牛電動二季度整體恢復了健康的增長勢頭。財報顯示，二季度小牛電動共計銷售160138輛電動踏板車，銷量同比增長61.2%。其中，隨著國內疫情穩定、需求端回暖，國內銷售同比增長81.0%達到154,959輛。海外市場因國際受疫情影響短期受挫，銷量同比下滑62.3%。

整體銷售提升的帶動下，第二季度小牛電動實現營收6.45億元，較去年同期增長21.6%。凈利潤同比增長11.37%達到5680萬，Non-GAAP下實現凈利潤6780萬，較去年同期5410萬同比增長25.32%。

02 持續發布多款新品 積極探索新模式成新引擎

二季度電動踏板車銷量上漲源于中國市場的銷量增加，而中國市場的增長離不開多款新產品推廣的影響。作為專注城市出行的兩輪出行品牌,，小牛電動洞察市場先機，自今年5月份以來先后發布了MQi2、GOVA G0、GOVA G2、MQis等符合新國標要求的電動自行車，針對不同市場的消費者提供更多選擇。

5月7日，小牛電動在淘寶直播正式發布了新國標智能旗艦電動車MQi2，累計350萬人在線“圍觀”，當晚訂單達到33878單，一舉奪得當日行業支付金額、訪客數、支付買家數三個第一。5月底，公司發布GOVA品牌入門款車型G0，憑借超高的性價比迅速成為爆款，二季度實現銷量約2.3萬輛。

持續推出新品豐富產品線的同時，二季度小牛電動大力拓展線上消費，云購車、無界零售，線上下單、線下提貨等新業務模式，成為業績增長的新引擎。

03 政策行情利好疊加 預計Q3營收同比增長30％至45％

對于二季度的表現，小牛電動CEO李彥表示，“我們很高興看到中國的強勁復蘇。受零售網絡擴展和新產品發布的推動，我們在中國的銷量同比增長了81％。由于新冠疫情的持續影響，第二季度我們的國際銷售額下降。自五月以來，我們的海外經銷商商店逐漸重開，我們預計未來幾個季度將有所恢復。鑒于潛在的銷量增長，公司于5月份預付了購置一塊新土地的土地使用權，以用于未來的產能擴張。”

短期來看，小牛電動海外市場受到了疫情的短期沖擊。長期來看，全球疫情的影響下，有望進一步催生個人出行的代步需求。在國內迎來換新的周期過程中，疊加消費者對高端化車型需求的逐步增長，以及海外市場仍有較廣闊增長空間的背景下，小牛電動顯示出的投資價值吸引了機構的密集關注。

4月份以來，中金證券、中信證券、興業證券、國盛證券先后發表研報，認為小牛電動始終扮演著電動車行業的開拓者和顛覆者的角色，看好公司在鋰電池自行車領域的品牌護城河優勢，肯定其創造力和前瞻性，期待其在動力和科技上實現進一步研發與突破，穩固高端市場的領先地位，給予“買入”評級。同時，海外知名投行Piper Sandler大幅上調小牛電動(NIU.US)目標價至24美元（此前為11美元），并認為該公司有67%的上漲空間。

依托在高端鋰電市場奠定的核心競爭優勢，結合政策及行情的多重催化，小牛電動將迎接的發展前景受到投資者看好，二級市場表現受刺激抬升。8月14日小牛電動報20.92美元，最新總市值達15.56億美元。今年4月以來，小牛電動股價接連創下歷史新高，年初至今已大漲約160％。

值得一提的是，憑借在市值、流通性、公司及行業發展多方面的表現，小牛電動已在5月被順利納入MSCI中國小型股指數成分股之列。國際資本市場的認可，進一步驗證了小牛電動較高的投資價值潛力及良好發展前景。有利于提升其國際影響力，增加股票流動性，實現公司市值的進一步增量。

多重利好之下，對于三季度的增長，小牛電動顯示出樂觀預期。公司預計2020年第三季度的收入在8.5億元人民幣至9.5億元人民幣之間，同比增長30％至45％。