而三個(gè)月前，6月29日證監(jiān)會網(wǎng)站披露了愛瑪科技的招股書。
再往前追溯，
去年4月27日，新日股份于上海證券交易所正式敲鑼掛牌上市……
2016年5月19日雅迪集團(tuán)控股有限公司正式在港交所掛牌……
電動自行車行業(yè)似乎突然進(jìn)入到了資本時(shí)代。不禁要問，是什么掀起了這波浪潮？
細(xì)細(xì)品味，核心因素?zé)o外乎兩點(diǎn)，其一是行業(yè)競爭的升級需要，當(dāng)下，電動車仍是一個(gè)較低技術(shù)門檻的勞動密集型產(chǎn)業(yè)。因?yàn)楫a(chǎn)品門檻低，且市場巨大，故行業(yè)長期以來，企業(yè)奉行的是“渠道為王”的擴(kuò)張策略，同質(zhì)化的產(chǎn)品競爭形態(tài)下，有渠道就有銷量，有銷量就有規(guī)模，有規(guī)模便可反過來降低配套成本和攤薄綜合運(yùn)營成本。
故在這個(gè)階段，資本一旦與渠道相結(jié)合，將產(chǎn)生巨大的催化作用，例如利用資本去直接購買渠道。而這必將進(jìn)一步加速行業(yè)的兩元格局的發(fā)展，即強(qiáng)者更強(qiáng)，弱者更弱。
從行業(yè)發(fā)展的趨勢分析，未來的關(guān)鍵性競爭優(yōu)勢必將日趨多元化、綜合化，例如技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、品牌打造、渠道建設(shè)等，而這些因素的發(fā)展都離不開資本的投入，資本將是這一切元素的催化劑，缺其不可。
從這個(gè)角度來說，未來的兩輪電動車競爭將進(jìn)入新的階段，即“資本搏殺時(shí)代”。能夠入局的企業(yè)便是未來市場的主體占有者，也是最后能夠存活下來的企業(yè)。
那怎樣的企業(yè)能夠入局呢？要么有錢、要么有規(guī)模，這類企業(yè)大致可分為兩類。
其一是“上市派”，如開篇所列，能夠上市，規(guī)模自當(dāng)不用說，其后又可在資本市場獲取更充足的資本彈藥進(jìn)一步擴(kuò)大規(guī)模。其特征是拿別人的錢干自己的事和別人商量著來。
其二是“多產(chǎn)派”，除了兩輪產(chǎn)業(yè)，還在其他產(chǎn)業(yè)有所布局，且斬獲頗豐，形成強(qiáng)大的自有資本。其特征是用自己的錢干自己的事完全自己說的算。這類企業(yè)的典型代表便是比德文和廣大摩企，以比德文為例，其不僅布局兩輪，還在三輪、四輪均有很好的發(fā)展，且由于其四輪（雷丁）在行業(yè)的突出領(lǐng)先優(yōu)勢，在集團(tuán)化運(yùn)作下，兩輪車布局時(shí)，實(shí)質(zhì)上形成的是降維競爭優(yōu)勢。而且相對于資本的轉(zhuǎn)化優(yōu)勢而言，產(chǎn)業(yè)布局的降維競爭還具有明顯的技術(shù)沉淀優(yōu)勢，四輪技術(shù)運(yùn)用到兩輪產(chǎn)品。這點(diǎn)，無論是單一的規(guī)模優(yōu)勢還是資本的力量都是不具備的。
隨著行業(yè)幾個(gè)強(qiáng)勢品牌的先后上市，未來兩輪領(lǐng)域上市的機(jī)會必將越來越少，這與國家的股市設(shè)立初衷息息相關(guān)，從1989年籌建開始，中國股市就本著為廣大企業(yè)提供開放性的融資平臺，讓優(yōu)質(zhì)企業(yè)紅利社會化。與此同時(shí)，在各行各業(yè)重點(diǎn)扶植幾個(gè)領(lǐng)軍企業(yè)，以集中性的資本投入，帶來整體社會資源的傾斜，以此獲取技術(shù)研發(fā)優(yōu)勢和引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)升級。
從這個(gè)角度來說，未來低速四輪或許會有更多的上市機(jī)會，因?yàn)槟壳霸摪鍓K上市企業(yè)還未有過，當(dāng)然，前提是低速新能源國標(biāo)的落地，否則將面臨很大政策壓力。對于多產(chǎn)業(yè)布局的兩輪企業(yè)，這無疑是一重大利好，例如比德文，后期完全有機(jī)會與四輪產(chǎn)業(yè)打包上市，一旦打包成功，兩輪的發(fā)展必將如虎添翼。
而當(dāng)下，受宏觀政策的影響，也正是電動車企業(yè)上市的黃金時(shí)期。當(dāng)下中國正在挑戰(zhàn)以石油交易為基礎(chǔ)的美元金融霸權(quán)，也正是如此，今年政府提出2035年燃油車禁售的時(shí)間表，核心目的不僅僅是環(huán)保，也不僅僅是為了擺脫對化石能源的重度依賴。
當(dāng)下中國正在和周邊及一帶一路沿線國家大量簽訂雙邊貿(mào)易人民幣結(jié)算協(xié)議，逐步樹立人民幣的硬通貨地位（這也是當(dāng)下中美貿(mào)易戰(zhàn)爆發(fā)的核心原因，因?yàn)榕c以美元為核心的金融霸權(quán)形成國家利益的戰(zhàn)略對撞），也正是由于新能源產(chǎn)業(yè)涉及國家的能源安全、金融戰(zhàn)略的布局，所以在基于目前巨大的存量市場的情況下，當(dāng)下及未來的幾年或許是低速新能源企業(yè)上市的黃金時(shí)期，國家需要借助社會資本扶持一批扛低速新能源產(chǎn)業(yè)大旗的領(lǐng)頭羊，以便國家意志的落地。
行業(yè)競爭的2.0時(shí)代已經(jīng)開啟，資本對抗的時(shí)代已經(jīng)到來，無論是比德文的多產(chǎn)布局相互助力的模式，還是借助社會資本的上市模式，都是不錯的選擇。
